但斌迪士尼彩乐园168，一直是中国私募圈的“名角”。
尤其是往常两年，他对好意思股科技股的合手仓，尤其是当作的“铁粉”，带来了净值上的高额答复，也让他集合蝉联内田主不雅私募的“领跑者”。
但这一次，他可能要面临挑战了。
往常半个月，跟着国内AI大模子公司DeepSeek的崛起，海表里不少盛名投资东说念主齐启动再行注释好意思股科技股的高涨逻辑。
而此时露出的东方港湾国际基金（但斌任基金司理）组合论说却炫夸，但斌在旧年底围绕好意思股投资接近10亿好意思元量级。况兼，其中不乏“杠杆”投资。
这会给他带来怎么的挑战？
“高抬高打”英伟达
但斌围绕英伟达的投资，可谓知行合一。
据露出文献：收尾2024年12月末，东方港湾的国际好意思元基金“ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND”（汉文为东方港湾投资基金）的组合中，英伟达股票名列头号重仓股，对应市值为1.89亿好意思元。
但斌关于英伟达最新合手仓，折合东说念主民币13.81亿元范围。
梳剃头现：但斌上述国际基金向好意思国证监会（SEC）提交的季度论说，只好两次记载，也即是2024年三季报和四季报，此前的合手仓陈迹并未真确的数据。
略有“高位套现”
最新组合还炫夸，相较于旧年三季度末，但斌对英伟达的仓位进行了一定进度的减仓，合手仓荟萃度从三成降至接近两成。
2024年6月初，但斌也曾对外发言称：“咱们公司负重致远(投资东说念主工智能规模)，齐是顶格购买的。当今英伟达仓位一经占到45%-50%，因为它涨得相比多。我一股齐没动，况兼有钱还会链接买进。”
但斌说上述这段话时，并未进一步涌现合手有英伟达股票是否隐秘通盘境表里产物。
概括以上信息，至少不错看出，但斌对英伟达股票的操作有多少“卖转移作”。
复盘来看：2024年英伟达的市值从1.2万亿元涨至年末4万亿好意思元，全年股价累计高涨230%，这一年四个季度涨幅分辨录得约40%、35%、15%和50%，背后则有超预期财报和合手续看涨神气的因循。
本色上，但斌关于英伟达的看多作念多记忆至2023年头——ChatGPT飞腾乍现之时——不乏国内多位盛名投资东说念主围绕AI主意进行追涨，其中但斌是英伟达的“最高调”奴隶者，迪士尼彩乐园3并在搪塞媒体“刷屏式”理会这家好意思股的投资价值。
“二号位”动用杠杆
本色上，但斌“高举”英伟达的合手仓行为，可谓毫无“崭新感”。
当投资东说念主进一步穿透但斌好意思元组合时，会发现诸多好意思股大盘指数的权重股现身其中，包括耳闻目染的苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉。
需要瞩办法是：这个组合的“二号位”具有尽头的非凡性，背后有着“杠杆魅影”。
据露出文献，一只简称为FNGU的股票，位列东方港湾国际基金的第二大重仓股，对应市值为1.12亿好意思元，市值占总合手仓达到11.29%。
本色上，FNGU是一个三倍作念多科技股的来回所来回单据，属于一种杠杆繁衍品。
具体来看，FNGU跟踪了一个科技股指数（各人10只大型科技公司，简称FANG+指数），包括英伟达、脸书、苹果、亚马逊、谷歌、微软、特斯拉、奈飞等。
上述公司均是好意思股商场不错撼动大盘指数涨跌的科技巨头。
但斌的挑战有多大？
换言之，但斌尽头于将组合“二号位”给了一个科技股指数产物。
这个指数产物“自带”三倍杠杆，商场涨幅随之放大三倍，表面上主要符合对明星科技股有信心的短期来回者。
因此，当但斌合手有的FNGU启动下落，跌幅也会被放大三倍。
一朝指数跌10%，但斌关于上述单票的合手仓市值就会挥发跳跃30%；一朝单日指数跌20%，单票合手仓市值则会腰斩。
换言之，但斌关于这个杠杆产物的合手有，前提是他预判到对应明星股票会大涨，况兼能保证“作念对”。
不然，恶果将不胜设念念。
180度大转弯？
此前，但斌也曾教唆新入场的投资者不要使用杠杆。
2024年8月，他曾在搪塞平台恢复我方并不使用杠杆的。
那时有东说念主质疑他不休用客户资金加仓AI明星股票的行为，他则有着如下恢复：
“我又不加杠杆，酌定本年的盈利回吐汉典，爆仓耐久不会。深信少顷的暴跌之后，又会步入褂讪的轨说念。我我方的钱齐跟投到东方港湾的基金里了。”
干系词，如今但斌的合手仓行为，与其此前的言论似乎有着180度的转弯······
这要怎么解读呢？
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