迪士尼彩乐园app 西南证券: 赐与念念维列控买入评级
西南证券股份有限公司邰桂龙,张艺蝶近期对念念维列控进行推敲并发布了推敲申诉《2024年年报点评：受益于铁路装备更新迪士尼彩乐园app，功绩高增长》，赐与念念维列控买入评级。
念念维列控(603508)
投资重点
事件：公司发布2024年年报，2024年齐备营收15.2亿元，同比+28.4%；归母净利润5.5亿元，同比+33.1%；2024Q4齐备营收6.1亿元，同比+35.8%，环比+75.6%，齐备归母净利润2.2亿元，同比+31.8%，环比+60.3%。功绩高增长，捏续受益于铁路装备更新。
业务结构优化、精益处理降本增效奏效权贵，公司盈利才气稳中有升。2024年公司详细毛利率为66.8%，同比+3.7pp，毛利率普及主要系LKJ无线数据换装系统、高铁运维监测等高毛利业务占比普及，且公司坚捏鼓励元器件国产化、齐备全价值链灵验降本；净利率为37.6%，同比+1.3pp；时候用度率为22.4%，同比-1.0pp；其中，销售、处理、研发和财务用度率鉴识为5.4%、9.6%、10.1%、-2.8%。鉴识同比-1.0、+0.8、-1.7、+0.9pp。2024Q4，公司毛利率为71.5%，同比+2.4pp；净利率为37.9%，同比-0.9pp；时候用度率为23.4%，同比-1.6pp；其中销售、处理、研发和财务用度率鉴识同比-2.6pp、+0.1pp、+0.05pp、+0.8pp。
受益于铁路装备更新，公司三大主业寂静增长。2024年，公司列控系统、铁路安防、高铁驱动监测三伟业务均齐备高增长，且公司通过优化产物结构，落实降本增效行动，鼓励产物国产化、圭臬化、平台化，各业务毛利率均有所普及；其中，列控系统齐备营收8.9亿元，同比+25.9%，主要系下旅客户加大诞生更新纠正投资，相配是LKJ无线数据换装系统和LKJ系统配件采购加多，毛利率普及3.4pp至66.5%；铁路安防业务营收2.4亿元，同比+25.6%，主要系6A、CMD参加更新维保周期，以及LSP系统加快扩充，毛利率普及3.6pp至64.3%；高铁驱动监测业务营收3.6亿元，同比+39.8%；主要系高铁新造车需求增长，存量诞生更新钦慕，及DMS、EOAS等新产物扩充，毛利率普及3.0pp至72.5%。
基建稳增长，25年铁路投资有望保管高位，迪士尼彩乐园念念维列控有望捏续受益。2025年国铁集团投资方针：寰球铁路力求完成基建投资5900亿，投产新线2600公里。2021-20223年寰球基建投资占比约65-66%，历史上基建投资占比最高80%，按照65-75%基建占比揣摸，瞻望2025年投资有望保管在8000-9000亿高位，装备投资有望链接增长；2025Q1，寰球铁路固定钞票投资1312亿，同比+5.2%。公司三大板块关系产物均正处于更迭周期，与中央财经委员会会议建议的推动大领域诞生更新节拍一致：LKJ列控上一轮更新岑岭为2014年，更新周期10年来看，近两年有望加快更迭达峰；机车安防诞生（6A系统、CMD诞生等）2012-2015年为标配批量扩充，按照规章8-10年傍边使用周期，当今已参加更新周期；高铁运维监测类诞生（DMS2008年标配、EOAs2014年标配），公司系唯独供应商，按照关系规章10年傍边使用周期，关系更新有望加快。在铁路更新纠正和后市集需求布景下，铁路行业投资有望保管高位，铁路诞生更新换代&老旧内燃机车淘汰&动车组维修维保后市集放量，念念维列控细则性受益。
盈利预测与投资建议。瞻望公司2025-2027年归母净利润鉴识为6.7、7.5、8.0亿元，异日三年归母净利润复合增长率为14%，保管“买入”评级。
风险教导：基建投资大幅下滑风险、行业计谋变化风险，新产物扩充不力风险。
证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据揣摸，东北证券高伟杰推敲员团队对该股推敲较为深化，近三年预测准确度均值为73.23%，其预测2025年度包摄净利润为盈利6.03亿，阐发现价换算的预测PE为14.45。
截止到2024年，俄罗斯海军部队拥有各类潜艇约64艘！其中，常规潜艇方面广泛装备于四大舰队；战略核潜艇则集中装备于太平洋舰队第25潜艇总队和北方舰队第31潜艇总队
吴奇伟，这名字听上去就像是个无所不能的军事奇才，实则早年并不显山露水。1891年，他出生在广东大埔一个贫苦的农家，出生的地点大概连“贫困山区”都嫌脏，不说日子过得有多难，但是至少在吴家，他早早就学会了一个重要的生活技能——“见风使舵”。谁知道，这个看似普通的农家小子，后来竟然能摇身一变，成了陈炯明的亲信。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增捏评级1家；夙昔90天内机构方针均价为30.69。
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