最近，《哪吒2》爆红，一说念飙升至中国影史票房冠军。
当你躺在电影院的分享推拿椅上，一边看着《哪吒2》，一边花了13.8元享受15分钟的全身减弱时，你大略思不到，这些不起眼的椅子背后，藏着一家年赚近亿的“隐形冠军”。
9个月躺赚1个亿
近日，“乐摩吧”母公司福建乐摩物联科技股份有限公司（以下简称“乐摩物联”）隆重向港交所递交招股书。
这家在市集、影院铺设了50多万台智能推拿椅的公司，2024年前三季度经调养净利润冲破1亿元。而在两年前，其利润还不及千万。
分享推拿椅，这个被年青东说念主戏称为“身手税”的生意，正在献艺信得过的躺赚外传。
乐摩物联诞生于2014年，在2016年谢忠惠通过收购成为了控股鼓励后，“乐摩吧”品牌由此降生。
彼时，分享经济尚处风口。乐摩物联莫得跟风分享单车或充电宝，而是将眼光锁定在分享推拿椅，这个曾被贴上“伪需求”标签的赛说念。
创立早期，质疑声熙熙攘攘：谁会答应在大众阵势躺下推拿？
然则乐摩物联用数据回话了质疑。
乐摩物联招股书骄慢，2022年、2023年及2024年前三季度，乐摩物联经调养净利润隔离为853.4万元、9457.8万元以及1亿元。
联接三年，净利润呈现爆发式增长。其中枢业务智能推拿就业收入占比高达98.22%，散失影院、生意详细体、机场等高流量场景，仅影院场景前三季度走动额就达1.74亿元，占总收入的19.28%。
躺赚生意经
暴利增长背后，是对渠说念的高度独揽。
据公开报说念，放手2025年1月15日，乐摩吧就业网点已超45000个，投放智能推拿开拓超50万台，散失中国大陆地区31个省级行政区和339个城市，累计可识别就业东说念主数跳跃1.5亿。
分享样式是领域经济的最好推论，固然在市场开拓期参加广泛，可一朝领域上风造成，带来的讲演亦是丰厚无比。
乐摩吧寰球50万台开拓，按3元/次基础收费算计，每台开拓每天唯有有1东说念主使用，逐日就能“躺赚”150万元。
除了领域上风除外，分享推拿椅的业务逻辑之是以诞生，关于糜费场景的卡位至关紧迫。
乐摩吧为铺设的渠说念场景联结在影院候场、市集休憩、高铁站恭候等顶级流量进口，计算等于对准用户“被动清闲”的碎屑化时候，将推拿就业镶嵌刚需场景。
9个月爆赚1亿元背后，除了领域上风带来的多半营收除外，优秀的毛利率也功弗成没。据招股书败露，迪士尼彩乐园最近一年乐摩物联的毛利率达到了40%。扶植高毛利的，是一套 “轻钞票模子”。
乐摩吧的业务样式分为直营和加盟两种：约70%的就业网点由公司成功运营，是主要收入起首，2024年前9个月，直营样式的毛利率为34.22%；约30%的就业网点聘任合资东说念主样式，由公司提供开拓和时刻支合手，腹地合资东说念主负责选址、装修等网点运营责任，两边按走动额比例分红，2024年1-9月毛利率高达74.44%。
上市背后的隐忧
尽管财务数据亮眼，但证明天眼查信息骄慢，乐摩物联56家分公司中仅16家存续，超70%分支机构一经刊出。这一反常舒服激勉计算：或为上市前优化钞票结构，淘汰低效网点。
乐摩物联的上市被视作智能推拿行业的风向标，但其濒临的挑战退却淡薄。
率先是场景依赖风险，现在的渠说念过度联结于影院、市集、交通重要，若流量红利消退，增长或遇瓶颈。比如多地高铁站一经运转计帐“推拿椅霸权”，中国铁路早在2023年就已发文，针对高铁站推拿椅问题，条件多功能候车座椅（推拿座椅）数目不得跳跃全部候车座椅的20%。
当得知自己再次怀孕时，薛晓芳的心中充满了喜悦与期待，因为她一直希望能有个儿子，以延续家族的血脉。
其次是卫生信任危境。据《法治日报》2023 年访谒，不少糜费者响应分享推拿椅存在卫生问题，如吉林长春的吴女士在市集分享推拿椅上发现疑似尿液污渍；广东佛山的梁女士曾在推拿椅上发现大量毛发和食品残渣。有医学巨匠示意，分享推拿椅多东说念主时常使用，若清洁不到位，椅面残留汗液、皮屑等，易繁殖细菌、真菌，使用者患皮肤病风险会加多。
按走动额算计，乐摩吧在中国大陆总计智能推拿就业提供商中排行第一，2023年的市场占有率达到37.3%，是第二名的2倍之多。但跟着市场趋于弥散，将来的增长点在那儿，这成为市场对其将来出路的担忧。
针关于此，招股书中乐摩物联表露除了缱绻进一步扩大国内网点，还将开拓东南亚等外洋市场，尤其是泰国偏激他东南亚城市。但是东南亚市场文化相反、策略壁垒齐可能拖慢延迟行径。
从电影院边际到港交所舞台，乐摩吧的故事印证了“碎屑化糜费”的爆发力。当“躺平”成为当代东说念主的刚需，这家公司用50万台推拿椅撬动了百亿市场。然则，上市不是特地，如安在高增长与高质料就业间找到均衡，将是其能否合手续“躺赢”的重要。